新任のケビン・ウォッシュ連邦準備制度理事会（FRB）議長にとって初となるFOMC会合は、市場に強いタカ派的緊張感をもたらしました。今回の会合で政策金利は据え置かれましたが、市場が期待していた2026年の利下げ見通しは事実上消滅しました。それどころか、年内の追加利上げの可能性が66%程度まで織り込まれるなど、タカ派的な姿勢が鮮明になっています。

このようなタカ派的据え置きは、これまで「利下げ」とそれに伴う「流動性供給」のシナリオに期待を寄せていたリスク資産市場にとって、少なからぬブレーキとなる見通しです。昨今は規制緩和などクリプト陣営にとって追い風となるニュースが続いていますが、マクロ経済レベルでの流動性環境は、むしろ非友好的な方向へと再編されつつあります。

現在、ビットコイン（BTC）は6万6,900ドル付近で小幅な調整に入り一息ついており、相対力指数（RSI）も39まで低下するなど、市場の慎重な姿勢を反映しています。短期的な規制関連の好材料が、流動性縮小への懸念というマクロ経済的な圧力を跳ね返せるかどうかが、今後の市場の方向性を決める鍵となるでしょう。投資家は今、「利下げサイクル」から「タカ派的な据え置きと利上げの可能性」というパラダイムシフトに備えるべき局面を迎えています。