10月下旬の注目トピック：Uniswapが競合の流動性を活用、ScrollはAIへの転換を検討、SECはカストディ規制を再考

10月下旬、DeFiインフラ、L2のロードマップ、規制監督の各分野で重要な進展が相次ぎました。これらは単発的な発表にとどまらず、プロトコルが中核となるアーキテクチャを見直しているという大きな潮流を示しています。競合する分散型取引所（DEX）とのルーティング統合、専門的なAIエージェント環境の模索、あるいは現実資産（RWA）の常時データ提供の拡充など、各プロトコルが新たな戦略に舵を切っています。

ここでは、具体的に何が実装され、どのような提案がなされているのか、そしてそれらが日々のWeb3利用者にとって何を意味するのかを解説します。

Uniswapの「フック」が内部プールを超えて拡大

Uniswap Labsは、イーサリアムメインネット、Base、およびRobinhood Chain上のUniswap v4に向けて「アグリゲーター・フック（Aggregator Hooks）」を展開しました。これは取引をUniswap独自の流動性に限定するのではなく、Curve、Fluid、PancakeSwapといった外部のDEXをv4のフック内に直接組み込むものです。これにより、プロトコルのルーターは標準的なプロトコル手数料の仕組みを維持したまま、外部の流動性を活用できるようになります。

一般のトレーダーにとって、これは特定の取引でどのDEXが最もスリッページが少ないかを調べるために複数のサードパーティ製アグリゲーターを行き来する手間を減らす変更です。開発者は、サードパーティのオーダーブックをv4互換のスマートコントラクトに直接フックするための標準化されたテンプレートを利用できるようになります。ただし、実際の実行効率は、ネットワークのガス代や各チェーンのプールにおけるルーティングの深さに依存することになります。

Scrollが検証可能なAIへの転換案を提示

Scrollは、L2ネットワークを「検証可能なAIエージェントのワークフロー」へと転換する草案を公開し、開発者コミュニティで大きな議論を呼んでいます。この計画案では、ネットワークはエージェント実行に最適化された許可型環境へと進化し、既存のSCRおよびUSXトークンはイーサリアムメインネットへと移行することになります。

この提案は現在初期段階であり、2027年第2四半期の展開目標に向け、今後Scroll DAOでの正式なガバナンス審査が行われる見込みです。コミュニティメンバーは、汎用的なEVMロールアップというモデルを捨て、AI特化型インフラへ移行することの是非を積極的に議論しています。この移行はコミュニティの投票次第ですが、L2分野が過密化する中で、ロールアップがいかに差別化を図るかを模索している様子がうかがえます。

ChainlinkとAaveが24時間年中無休のマーケットフィードを試験導入

Chainlinkは、トークン化された株式、コモディティ、および伝統的な金融商品向けに、24時間年中無休のデータ配信を行うオラクルサービス「Chainlink 24/7」を発表しました。ローンチパートナーであるAaveは、この継続的な価格フィードを活用し、伝統的な市場の開閉に左右されることなく担保リスクを管理します。

レンディング市場に継続的なマーケットフィードをもたらすことは、DeFiの長年の脆弱性であった「週末の変動後の月曜市場開始時に生じる価格差」に対処するものです。常時評価が可能になることで、レンディングプロトコルは担保比率をスムーズに監視できるようになり、トークン化された現実資産（RWA）における急激な清算連鎖を低減できます。

SECが暗号資産カストディ規制の現代化案を提示

米証券取引委員会（SEC）は、投資顧問法および投資会社法に基づく規制改正案を公表しました。提案されたフレームワークでは、州認可の信託会社を適格カストディアンとして認め、また適切な第三者カストディアンが利用できない場合には、登録ファンドによる直接的なセルフカストディの維持を認めることで、カストディのコンプライアンス要件を緩和しています。

これはあくまで機関からの提案であり、最終的な規則として制定されたわけではないため、機関投資家や資産運用会社はパブリックコメントおよび最終的な規則案を待つ必要があります。それでも、この草案は、これまで登録ファンドがオンチェーンのデジタル資産を直接扱うことを躊躇させていた、硬直的なカストディ規制のボトルネックが緩和される兆しを示しています。

総括

各プロトコルは、単なるスケーリングのマイルストーンから、専門的な実行機能やエコシステム横断的な流動性獲得へと移行しています。外部のDEX流動性を取り込むUniswap、合成資産やトークン化RWA向けにオラクルカバレッジを拡大するChainlink、AI重視のネットワークへの興味を試すScroll。これらはすべて同じ方向を示しています。DeFiチームは、見出し上のスループット（処理能力）だけでなく、真に深いユーティリティの最適化へと舵を切っています。