11月はXRPLの修正、MiCAによる監督、地域別の政策動向からスタート

11月初旬は、投機的な花火よりも、プロトコルの整理や公式な規制への移行が中心の動きとなっています。分散型ネットワークや主要な政策管轄区域全体で、各チームがコアシステムの強化、新たな監督権限への備え、そして年内の最終局面を見据えた運用ルールの明確化を進めています。

XRPLが「fixCleanup3_4_0」の有効化に向けて準備

XRP Ledgerにおいて、以前から議論されていた「fixCleanup3\_4\_0」修正案が、2026年11月4日にメインネットで有効化される予定です。この修正案は、バリデーターの支持が揺れ動いた時期もありましたが、その後必須である80%の過半数支持ラインを回復し、標準的な14日間の保留期間を経て有効化に至ります。

今回のアップデートでは、トークンの権限の微調整や、XRPLのレンディングおよびトラストラインメカニズムにおける技術的なエッジケースの解消に焦点を当てています。XRPL上で分散型クレジットやトークン化された発行ワークフローを構築するアプリケーション開発者にとって、この修正により、アカウント認可およびリソース処理の境界線がより明確になります。コミュニティの運営者やノード運営者は、修正案のロックイン後にコンセンサスが分裂しないよう、過去2週間かけてバリデーターのバージョン確認を行ってきました。

欧州銀行監督局（EBA）、MiCAに基づくUSDCの直接監督を準備

欧州では、ステーブルコインのガバナンスが次の運用フェーズへ移行します。欧州銀行監督局（EBA）は、フランスの健全性監督解決機関（ACPR）と連携し、2026年11月12日からCircle社のUSDCに対する直接的な監督責任を引き継ぐ準備を最終段階まで進めています。

この移行は、USDCが暗号資産市場規制（MiCA）の下で「重要」な電子マネー・トークンの分類基準に達したことを受けて行われます。EBAによる直接監督の導入により、厳格な資本バッファ、流動性要件、準備金保管基準、およびストレステストを受けた償還メカニズムが適用されます。ヨーロッパのレールでUSDCを保有する日常的な分散型金融（DeFi）ユーザーやフィンテック運営者にとって、日々の送金に変更はありませんが、機関投資家にとっては、カウンターパーティリスクや準備金監査に関する明確な枠組みが整うことになります。

クロスボーダー報告と地域金融の承認

アジア太平洋地域や中東の規制当局も、予定されていた枠組みの節目を順次導入しています。

韓国の金融当局は、12月に導入予定のクロスボーダー暗号資産送金登録ガイドラインの準備を進めています。この取り組みは、暗号資産を伴う外国為替取引の報告基準を標準化することを目的としており、登録された暗号資産サービスプロバイダー（VASP）に対して、高額な国内外の送金を国内の監督機関へ報告することを義務付けるものです。

一方、バーレーン中央銀行は、バーレーンの政府系ファンドMumtalakatに関連する、AIネイティブなホールセール銀行プラットフォームに対して予備承認を与えました。これは、デジタル資産の決済と機関投資家の流動性コリドーを橋渡しするために設計されたものです。インドのムンバイで開催されたIndia Blockchain Weekの議論でも、アジア全域の政府系・機関投資家が、精査されていないオフショアの拠点ではなく、コンプライアンスを遵守したレールを求めている点が強調されました。

今後の注目点

今週の進展に共通するのは「運用の成熟」です。プロトコルネットワークは、拙速な機能実装よりもメンテナンスとコードの正確性を優先しており、規制当局もルール作成から積極的な監督へと移行しています。修正案の完了を確認するため、11月4日までのXRPLノードメトリクスに注目するとともに、中旬の実施に向けたEBAの監督に関する公式開示にも注意を払う必要があります。