暗号資産法第2段階、9月のロードマップ始動 — 「51%ルール」をめぐり金融委と韓国銀行が対立

韓国の暗号資産規制の第2章がいよいよ幕を開けようとしています！金融委員会や韓国銀行（中央銀行）などの金融当局が、来る9月に暗号資産第2段階法案を再推進することを約束し、2週間ごとに進捗状況を透明に公開すると発表したためです。

今回の法案は、KakaoやTossといった大手フィンテック企業が制度圏内でステーブルコイン決済を導入できるかどうかを左右する重要な鍵となる見通しです。なぜこのロードマップが私たちにとって重要なのか、最も熱い争点を簡潔に解説します！

9月の再立法始動と「2週間ごとの公開」の約束

海外メディアのTalosやVigo Financeの報道によると、金融委員会、韓国銀行、金融監督院が協議し、来る9月に暗号資産法第2段階の再立法を推進するロードマップを確定しました。暗号資産法の議論が先送りされ続け、規制の空白によって市場参加者が経験していた不確実性を解消するという目的です。

今回は当局の本気度が伺えます。立法が再び遅延することを防ぐため、今後2週間ごとに準備状況を透明に公開すると約束したからです。市場に周期的に確実な道しるべを示し、信頼を構築するという強い意志が感じられます。

最大の争点「51%ルール」とは？

コリアタイムズとPresto Researchによると、今回の暗号資産法第2段階推進の最大の壁は、韓国銀行が提案した「51%ルール」です。このルールは、韓国内でウォン連動ステーブルコインを発行するには、市中銀行が株式の51%以上を保有するコンソーシアムを構成しなければならないという内容を含んでいます。

簡単に言えば、銀行が過半数の主導権を握り事業をコントロールしなければ、ステーブルコインの発行を許可しないという意味です。金融委員会と国内のフィンテック業界は、この規定が非常に硬直的であり、イノベーションを阻害する障壁になり得ると指摘しています。優れた技術力を持つWeb3スタートアップの市場参入を根底から遮断してしまうという懸念があるためです。

結局のところ、安定的な銀行主導型モデルを固守しようとする韓国銀行と、民間主導の柔軟なイノベーションを要求する金融委員会および業界の立場が真っ向から対立しています。果たして9月のロードマップ始動までに、両機関が劇的な妥協点を見いだせるか見守る必要があります。

取引所の持ち分制限と厳格化するAI決済

今回の法案にはステーブルコイン以外にも興味深い規制案が盛り込まれています。コリアタイムズやPresto Research等によると、UpbitやBithumbといった大手取引所の独占を防ぐため、大株主の持ち分を15%から20%程度に制限する案が検討されています。取引所の影響力が強まりすぎることを警戒する当局の意図がうかがえます。

さらに最近話題のAI関連規制も盛り込まれました。Vigo Financeの報道によると、金融委員会はAIエージェントが自ら判断して決済を行う自動化決済サービスに対して、非常に慎重な立場をとっています。金融安定性を脅かす可能性があるという理由から、当面は規制サンドボックス内でのみ限定的に許可する計画だといいます。

Kitoの視点：今後注目すべき核心的なサイン

今回の9月のロードマップは、韓国の暗号資産市場が規制の死角地帯から抜け出し、安全な制度圏の金融網へと入るための重要なマイルストーンになるでしょう。今後、私たちが注視すべきポイントは大きく分けて2つあります。

まず、2週間ごとに出される公式発表において、金融委員会と韓国銀行が「51%ルール」をめぐり、どのような合理的な妥協点を見いだすかに注目する必要があります。規制の大きな枠組みが固まった後、KakaoやTossのような大手フィンテック企業が誰と手を組み、ステーブルコインエコシステムを構築していくのかも合わせて見守っていきましょう！

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