유럽의 가상자산 규제안인 MiCA(Markets in Crypto-Assets)의 최종 준수 기한인 2026년 7월 1일이 다가옴에 따라, 유럽 가상자산 시장에 거대한 구조적 변화가 시작되고 있습니다. 바이낸스, 코인베이스, 크라켄 등 글로벌 주요 거래소들은 유럽 내에서 USDT(테더)에 대한 거래 제한 조치를 선제적으로 적용하고 있습니다. 이는 테더가 아직 MiCA 규제 기준에 부합하는 공식 발행 라이선스를 취득하지 못했기 때문입니다.

이로 인해 유럽 내 가상자산 유동성은 규제를 준수하는 대체 자산으로 빠르게 이동하는 흐름을 보이고 있습니다. 특히 MiCA 프레임워크를 통과한 대표적인 달러 스테이블코인인 USDC와 유로화 기반 스테이블코인인 EURC가 직접적인 반사이익을 얻으며 시장 점유율을 넓혀가는 양상입니다. 오랜 기간 글로벌 시장을 지배해 온 USDT의 영향력이 유럽 지역 내에서 축소되면서, 거래소 내 페어 구조와 트레이딩 환경 전반의 재편이 불가피해 보입니다.

이번 조치는 규제 준수 여부가 스테이블코인의 생존과 시장 점유율을 가르는 핵심 변수가 되었음을 단적으로 보여줍니다. 다만 급격한 유동성 전환 과정에서 유럽 시장 내 단기적인 스프레드 확대나 거래량 감소 등의 마찰 비용이 발생할 가능성이 있으므로, 규제 준수 자산으로의 마이그레이션이 얼마나 원활하게 이루어지는지 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.