最近の仮想通貨市場を見ていると、全く異なる二つの世界が広がっているように感じます。一方では制度化された資金が安全な道を切り拓きながら成長している一方で、もう一方では相次ぐセキュリティ事故で混乱が続いています。

特に際立っているのは、ステラ（Stellar）のRWAにおける独走です。近年のRWAの日常的な成長の大部分をステラが占めるほど、機関投資家から厚い支持を受けています。その一方で、個人投資家が集まるL2やDeFiエコシステムはやや不安な状況です。最近では、Baseのエコシステムのヴォールトで600万ドル規模の資産盗難事故が発生したほか、Zanoプロトコルは深刻なインフレバグを解消するために、なんと1ヶ月分のブロックチェーン全体を巻き戻すという極端なロールバックまで実施しました。

結局のところ、市場が「安全な制度化されたRWA」と「ハイリスクなDeFi」へと鮮明に分かれる二極化の流れが加速しているようです。機関投資家の資金は規制網の内側の安全なインフラへと避難し、個人は依然として頻発するセキュリティリスクに直面していると言えます。なかなか興味深い格差ではないでしょうか。今後、この二つの陣営の溝がどのように埋まっていくのか、注視していく必要があるポイントだと思います。